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上海證券大盤下行積極布局防御性品種

2019年12月10日 02:12 来源于:崇州财经网
上海证券:大盘下行 积极布局防御性品种 类别: 机构: 研究员:[摘要]主要观点:市场回顾:近5日主题投资收益率全面下行近5日

上海证券:大盘下行 积极布局防御性品种 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要观点:

市场回顾:近5日主题投资收益率全面下行近5日在指数出现震荡下跌的情况下,主题投资收益率全线回落垃圾发电投资主题下跌,出现4.87%的负收益率,成为在所有主题指数当中跌势相对较小板块而外资并购投资主题下跌6.3%,深圳前海新区主题下跌6.96%,港珠澳大桥主题下跌7.06%,显示出在大盘下跌的情况下,无一投资主题能够逆势走强,大盘系统性风险较大,上周组合投资为-9.33%

市场环境:防御性和政策性投资优势显现近期大盘在3000点下方出现下行,高速公路估值在横向和纵向相比都处在较低位置,有较高的安全边际目前我国高速公路行业处于产业发展期;高速公路行业的竞争力分析与其他运输方式相比,公路在货运和客运上都具有一定的竞争优势;而目前随着我国路的相继完善,我国的高速公路行业已具备了通道运输的能力同时,国务院批转住房城乡建设部等十六个部委联合起草的《关于进一步加强城市生活垃圾处理工作的意见》,2009年我国的垃圾无害化处理率71.4%,环保部明确表示2011年要达到74%此外,在盈利状况良好背景下,人民币升值加速时航空股将获得较好的超额收益我们还注意到,化工板块处于高度景气区间高油价及日本地震为出口提供契机,PVC价格后续走势看保障房等需求支撑;长期看,产能增长放缓,供求状况利于产品价格坚挺

主题判断:大盘下行,积极布局防御性品种结合以上判断,我们认为高速公路估值在横向和纵向相比都处在较低位置,有较高的安全边界,在大盘存在下行风险的时刻积极配置高速公路综合估值、股息率和业绩增长等方面,皖通高速、深高速、宁沪高速同时,国务院批转住房城乡建设部等十六个部委联合起草的《关于进一步加强城市生活垃圾处理工作的意见》,2009年我国的垃圾无害化处理率71.4%,环保部明确表示2011年要达到74%,而2015年要达到至少80%,节能环保行业迎来投资机会同时,高油价及日本地震为出口提供契机,PVC价格后续走势看保障房等需求支撑;长期看,产能增长放缓,供求状况利于产品价格坚挺;行业景气上行建议关注农药、塑料板块,重点关注垃圾焚烧设备相关企业如华光股份等我们还认为,在盈利状况良好背景下,人民币升值加速时航空股将获得较好的超额收益:以南航为例,在人民币加速升值过程中,共有三次获得明显超额收益,如2006年四季度、2007年三季度、2010年8至10月今年行业仍维持高景气,若人民币加速升值,预计航空股将有较好表现

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